深交所投資者教育中心

我國資本市場有龐大的中小投資者群體，中小投資者的理性參與，是維護市場穩定、激發市場活力的重要基礎。在參與市場過程中，了解自己享有哪些權利、知道如何行使這些權利、清楚權益受侵害時如何維權，是增強中小投資者自我保護能力，幫助投資者更加成熟理性參與市場的核心內容。深交所投資者教育中心聯合投服中心以及威諾、盈科、君澤君律師事務所共同推出“投資者權益300問”系列，圍繞“知權、行權、維權”中的重點問題一一進行解答。本篇為該系列第六篇，帶您了解投資者在上市公司信息披露中的權利運用。

上市公司信息披露與投資者權益關系密切，投資者可以從中獲得公司的經營狀況、財務數據、治理結構、涉及的重大訴訟等信息，是判斷公司價值的重要依據。在上市公司信息披露中，投資者如何行使自己的合法權利呢？一起去了解一下吧！

1、什么是上市公司信息披露？

上市公司信息披露是指上市公司以招股說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告等形式，把公司的相關信息，向投資者和社會公眾公開披露的行為。從投資者權利行使的角度來說，信息披露是投資者行使知情權的重要基礎之一。

2、上市公司信息披露文件主要包括哪些？

上市公司信息披露由發行前的披露和上市后的持續信息公開組成，發行前的披露包括招股說明書等文件，上市后的持續信息披露包括定期報告及重大事件的臨時報告。

其中，定期報告包括年度報告、中期報告和季度報告，在規定時間內會定期發布，是投資者了解上市公司整體情況的重要途徑。上市公司應當在每個會計年度結束之日起四個月內披露年度報告，在每個會計年度的上半年結束之日起兩個月內披露中期報告，在每個會計年度第一季度、第三季度結束后的一個月內披露季度報告。其中，中期報告和季度報告內容相對簡略，而年度報告內容最豐富。臨時報告是指發生可能對上市公司證券及其衍生品交易價格產生較大影響的重大事件，上市公司應當立即披露臨時報告，說明事件的起因、目前狀態和可能產生的影響。

3、投資者獲取披露信息的途徑有哪些？

《證券法》規定，依法必須披露的信息，應當在中國證監會指定的媒體發布，同時將其置備于公司住所、證券交易所，供社會公眾查閱。投資者可以通過中國證監會指定的媒體獲取信息，包括證券交易所官網、巨潮資訊網、《上海證券報》《中國證券報》《證券時報》《證券日報》等。

4、閱讀上市公司公告的注意事項有哪些？投資者在閱讀上市公司公告時需注意以下幾點：

一是認真研究公告。公告是上市公司最重要的信息披露窗口，內容豐富且具有一定專業性，投資者通篇認真研讀公告內容可以防止錯過公告中關鍵信息；二是重視公告中的數據。公告中的財務數據是判斷公司財務狀況的重要依據，數據信息與文字相比更客觀，投資者應著重關注財務報表等數據內容；三是關注公告中的時間。投資者需要關注公告中的股權登記日、除權除息日、股東大會投票日期等重要時間節點，必要時做好記錄；四是重視公告揭示的風險，基于對自身風險承受能力、公司基本面和股價的合理判斷做出理性投資決策。

5、信息披露違規行為有哪些？

上市公司信息披露違規行為，指上市公司在信息披露的過程中，違反相關的法律、法規、部門規章、規范性文件以及交易所相關規則，存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的信息披露行為。

信息披露違規行為往往存在公司信息披露不完整、風險揭示不充分的情況，不僅破壞上市公司誠信形象、打擊投資者信心，還常常與內幕交易違規行為相關，一些股東或個人會利用不正當的信息披露進行內幕交易或股價操縱，嚴重損害中小投資者的利益。現行法律規定，上市公司公告的信息披露資料，有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，上市公司應當承擔賠償責任；其董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員，保薦人、承銷的證券公司，以及有過錯的控股股東、實際控制人承擔連帶賠償責任。